Blog single photo

5 ஜி நெட்வொர்க்கில் ஏஎம்டி ஒரு (சிறிய) வெடிகுண்டு வீசுகிறது, ஆனால் Q2 இல் 10% பகிர்வை எட்டாது - ஆல்பாவை நாடுகிறது

AMD நெட்வொர்க்கிங் அறிவிப்பு மார்ச் 5 ஆம் தேதி அதன் சமீபத்திய நிதி ஆய்வாளர் நாளில் (FAD), AMD (AMD) அதன் CPU தரவு மைய வணிகத்துடன் தொடர்புடைய பல அறிவிப்புகளை வெளியிட்டது. இது Q2 ஆல் 10% (இரட்டை இலக்க) சந்தை பங்கை எட்டும். ஜென் 3-அடிப்படையிலான மிலன் இந்த ஆண்டின் பிற்பகுதியில், ஜென் 4-அடிப்படையிலான ஜெனோவாவை 2022 ஆம் ஆண்டின் இறுதிக்குள் தொடங்கும். இது தரவு மையத்தின் (5 ஜி) டெல்கோ நெட்வொர்க்கிங் உள்கட்டமைப்பு பிரிவில் நுழைகிறது. எனது சமீபத்திய இன்டெல் (நாஸ்டாக்: ஐஎன்டிசி) 5 ஜி கட்டுரையில் நான் விவரித்தபடி, நெட்வொர்க்கிங் உள்கட்டமைப்பு என்பது ஒரு சிலிக்கான் சந்தையில் இன்டெல்லுக்கு (Q3'19 இல் மிகப்பெரிய சிலிக்கான் வழங்குநராக மாறுகிறது) இன்று 5 பில்லியன் டாலர் வணிகமாகும், இது 25 பில்லியன் டாலர் அல்லது அதற்கு மேல் வளரும் அடுத்த சில ஆண்டுகள். இன்டெல் இன்று 3 ஜி மற்றும் 4 ஜி ஆகியவற்றில் "நெட்வொர்க்கின் மேகமூட்டம்" என்று அழைக்கிறது, இது தனிப்பயன் சில்லுகளுக்கு பதிலாக நிலையான ஜியோன் சிபியுக்களை வரிசைப்படுத்துவதைக் குறிக்கிறது. இது டெல்கோக்களுக்கான உரிமையின் மொத்த செலவு (டி.சி.ஓ) குறைப்பு மற்றும் இன்டெல்லுக்கு நன்மை அளிக்கிறது. இது 5 ஜி சகாப்தத்தில் மட்டுமே முடுக்கிவிடும். இன்டெல்லின் சமீபத்திய அறிவிப்புடன், இது அதன் x86 கட்டமைப்போடு நெட்வொர்க்கிங் உள்கட்டமைப்பின் அடிப்படை நிலையப் பிரிவிலும் நுழைந்தது, மேலும் 2021 ஆம் ஆண்டில் 40% சந்தைப் பங்கை எட்டும் என்று எதிர்பார்க்கிறது, இது அடிப்படை நிலையங்களுக்கான மிகப்பெரிய சிலிக்கான் வழங்குநராகவும் திகழ்கிறது. ஒரு x86 சிலிக்கான் விற்பனையாளராக, இது AMD க்கு ஆர்வமாக இருக்கும் ஒரு வாய்ப்பாகவும் இருக்கும், ஏனெனில் இது தரவு மையத்தின் அந்த பகுதியை இதுவரை பின்பற்றவில்லை. உண்மையில், அதுதான் நிறுவனம் அறிவித்தது. AMD இன் செயல்பாட்டு வழி எனத் தெரிகிறது, இது அதன் எபிக் தொடருடன் உருவாக்கிய கோர் கவுண்ட் ரேஸ் வழியாக இதைச் செய்ய முயற்சிக்கும்.  இந்த அறிவிப்பு பல சந்தை தாக்கங்களைக் கொண்டுள்ளது. உட்குறிப்பு 1: இன்டெல் தாக்குதலுக்கு உள்ளானது இன்டெல்லுக்கு, இப்போது மற்றொரு சந்தையில் கடுமையான தாக்குதலுக்கு உள்ளாகியுள்ளது. இன்டெல்லின் பல சந்தைகளில் இன்டெலுடன் போட்டியிட ஏஎம்டி நோக்கம் கொண்டுள்ளது, இப்போது அது ஒரு போட்டி ஜென் கட்டமைப்பைக் கொண்டுள்ளது. இந்த பிரிவில் AMD எவ்வளவு வெற்றிகரமாக இருக்கும் என்று சொல்வது கடினம். ஜென் உடனான தரவு மையத்தில் 2.5 ஆண்டுகளுக்குப் பிறகு சம்பாதித்த 5% சந்தைப் பங்கை விட AMD இன் நெட்வொர்க்கிங் அதிகரிப்பு (கூட) மெதுவாக இருக்கும் என்று நான் நம்புவேன். கூட்டுறவு மற்றும் குறிப்பிட்ட மென்பொருளே அந்த இடத்தில் இயங்குவதே இதற்குக் காரணம். எடுத்துக்காட்டாக, ஸ்னோ ரிட்ஜ் எவ்வாறு பல குறிப்பிட்ட பிணைய முடுக்கம் தொழில்நுட்பங்களைக் கொண்டுள்ளது என்பதை விவரித்தேன். AMD க்கு அவை உள்ளன என்று எனக்குத் தெரியாது. ஆயினும்கூட, AMD ஏற்கனவே நோக்கியாவுடன் (NYSE: NOK) ஒரு கூட்டாண்மை வைத்திருப்பதாகத் தெரிகிறது, இருப்பினும் நோக்கியா அனைவருடனும் கூட்டாளராக இருப்பதாகத் தெரிகிறது. இந்த பிரிவில் இன்டெல் அதன் குறைந்த சக்தி மற்றும் குறைந்த விலை ஆட்டம் கட்டமைப்பை மேம்படுத்துகிறது. AMD உடன் எபிக் உடன் போட்டியிட முடியாமல் போகலாம். இந்த பிரிவுக்கு, இன்டெல் அதன் குறைந்த சக்தி ஜியோன்-டி வரிசையையும் கொண்டுள்ளது. நிலையான ஜியோன் அளவிடக்கூடிய சிலிக்கானை அடிப்படையாகக் கொண்டாலும், அத்தகைய குறிப்பிட்ட தீர்வுகள் இன்டெல்லுக்கு ஒரு விளிம்பைத் தொடர்ந்து கொடுக்கக்கூடும். ஆனால் நீண்ட காலத்திற்கு, இது AMD இன் மொத்த முகவரியிடத்தக்க சந்தையை (TAM) மேம்படுத்துகிறது, மேலும் சில பங்குகளை எடுத்து அதன் தற்போதைய எபிக் முதலீடுகளிலிருந்து அதிகரிக்கும் வருவாய் வளர்ச்சியை உண்டாக்கும். மென்பொருள் அம்சத்துடன் தொடர்புடையது, மென்பொருள் வரையறுக்கப்பட்ட நெட்வொர்க்கை x86 இல் இயக்க இந்த இடத்தில் இன்டெல்லின் பாதை கண்டுபிடிக்கும் முதலீடுகளிலிருந்து AMD லாபம் ஈட்டுகிறது என்று கூறலாம். இன்டெல் அதன் சொந்த சந்தைப் பங்கு 95% ஐ விட மிகக் குறைவாக இருப்பதால் கவலைப்படக்கூடாது அல்லது மேகக்கணி மற்றும் நிறுவனத்தில் உள்ளது: நான் விவரித்தபடி, + 20 + பில்லியன் பிரிவில் billion 5 பில்லியன் வருவாய். உட்குறிப்பு 2: Q2 ஆல் 10% சந்தைப் பங்கு இல்லை என்பது சுவாரஸ்யமாக, இந்த அறிவிப்புக்கு இரண்டாவது உட்குறிப்பும் உள்ளது. குறிப்பிட்டுள்ளபடி, இந்த ஆண்டின் இரண்டாவது காலாண்டில் 10% சந்தைப் பங்கை எட்டும் பாதையில் இருப்பதாக AMD அறிவித்தது. இது, க்யூ 4 இல் கிட்டத்தட்ட 5% சந்தைப் பங்கிலிருந்து நிறைய இருக்கும், ஏனெனில் இது மெர்குரி ரிசர்ச் சமீபத்தில் அறிவித்தது.  இருப்பினும், இது ஒரு தவறான அறிக்கையாகும், ஏனெனில் எல்லா சந்தை பங்குகளும் சமமாக உருவாக்கப்படவில்லை. இன்டெல் தனது 2018 வருவாய் அழைப்புகளில் ஒன்றில், 8 மில்லியன் சிபியுக்களை அந்த காலாண்டில் தரவு மையத்திற்கு ஒரு வருடாந்திர டிஏஎம்-ல் 30 மில்லியன் யூனிட்களைக் கொடுத்ததாக அறிவித்தது. இதற்கு மாறாக, AMD அறிவித்த 10% சந்தைப் பங்கு 20 மில்லியன் யூனிட்டுகளின் TAM ஐ அடிப்படையாகக் கொண்டது (ஐடிசி அறிவித்தது). தரவு மையத்தின் நெட்வொர்க்கிங் போன்ற பல பிரிவுகளில் ஏஎம்டி பங்கேற்காதது மற்றும் வெளியேறுவது இதற்குக் காரணம் என்று தெரிகிறது. ஆனால் இது AMD இன் சந்தைப் பங்கை 1.5x ஆக உயர்த்துகிறது. இப்போது, ​​முழு தரவு மையத்தையும் தொடர விரும்பும் AMD இன் FAD அறிவிப்புடன், அது முழு TAM ஐப் பயன்படுத்த வேண்டும். எனவே இன்டெல்லின் 30 மில்லியன் யூனிட் டிஏஎம் எண்ணைப் பயன்படுத்தி, இரண்டாவது காலாண்டில் 6.7% சந்தைப் பங்கை எட்டும் பாதையில் இருப்பதாக AMD உண்மையில் அறிவித்தது. Q4 இல் 5% க்கும் குறைவான முன்னேற்றம் என்றாலும், அது தோன்றியதை விட இது மிகவும் சிறியது. ஒப்புக்கொண்டபடி, இது ஒரு சதவீதம் மட்டுமே. நிதிக் கண்ணோட்டத்தில், AMD தனது தரவு மைய வணிகத்தை அதன் அரை-தனிபயன் வணிகத்தின் ஒரு பகுதியாக இன்னும் புகாரளிக்கிறது, எனவே அது எவ்வளவு வருவாயை சரியாக உருவாக்குகிறது என்பதை அறிந்து கொள்வது கடினம். அடுத்த தளம் இதை 1 பில்லியன் டாலர் முன்னோக்கி ரன் வீதமாக மதிப்பிட்டுள்ளது, இது ஒரு காலாண்டில் சுமார் 250 மில்லியன் டாலர்களைக் குறிக்கிறது. மறுபுறம், Q4 என்பது இரண்டாம் தலைமுறை ரோம் வளைவின் இரண்டாவது காலாண்டாகும், எனவே 2020 ஆம் ஆண்டில் "உண்மையான" 10% சந்தைப் பங்காக வளர இடமிருக்கலாம், ஆனால் அது Q4 அல்லது 2021 க்கு முன்பே ஏற்படாது. முதலீட்டாளர் தாக்கங்கள் AMD இன் பங்கு விலை சமீபத்தில் சந்தையில் பெரும்பாலானவற்றைப் போல குறைந்தது. காலத்திற்கு அருகில், இரண்டு எதிர் இயக்கிகள் உள்ளன. ஒருபுறம், பொருளாதார மந்தநிலை பல வணிகங்களை பாதிக்கும். மறுபுறம், வீட்டு முன்னுதாரணத்திலிருந்து வரும் வேலை நெட்வொர்க்கிங் தேவையை அதிகரிக்கச் செய்கிறது, இருப்பினும் இது 4G / 5G க்கு அவசியமில்லை. ஆனால் AMD இன் டெல்கோ வணிகம் அதன் ஆரம்ப நாட்களில் உண்மையில் இருப்பதால், இது AMD இன் வணிகத்தின் அந்த பகுதிக்கு பொருந்தாது. நீண்ட காலமாக, இந்த ஏஎம்டி "வெடிகுண்டு" அதன் நீண்டகால இலக்கு 20% வருடாந்திர வருவாய் வளர்ச்சி மற்றும் 50% + மொத்த விளிம்பு ஆகியவற்றிற்கு உறுதுணையாக இருப்பதை நான் காண்கிறேன், இது நிறுவனம் தனது ஆய்வாளர் நாளிலும் வெளிப்படுத்தியது: இது ஒரு புதிய வணிகம் என்பதால் இது தரவு மையத்தின் ஒரு பகுதியாக இருப்பதால், பெருநிறுவன சராசரி மொத்த விளிம்புக்கு மேல் அதிகரிக்கும் வருவாயை உருவாக்குங்கள்.  எவ்வாறாயினும், இந்த அறிவிப்பின் தற்போதைய நேரத்தில், இந்த புதிய வணிகம் AMD க்கு எவ்வளவு தலைகீழாக இருக்கும் என்பதைக் கூறுவது மிக விரைவில். ஆனால் முதலீட்டாளர்களைப் பொறுத்தவரை, AMD ஒரு புதிய $ 20 பில்லியன் சந்தையில் நுழைந்துள்ளது என்பதை அறிவது குறிப்பிடத்தக்கதாக இருக்கலாம். ஒரு பங்கு விலை கண்ணோட்டத்தில், AMD ஏற்கனவே பிரீமியம் மதிப்பீடுகளில் வர்த்தகம் செய்து வருகிறது, எனவே அதன் எதிர்கால நிதி செயல்திறன் ஏற்கனவே பங்குக்கு விலை நிர்ணயம் செய்யப்பட்டுள்ளது. டேக்அவே ஏஎம்டி 20% வருடாந்திர வருவாய் வளர்ச்சியின் (மேலே) நீண்ட கால இலக்கை அறிவித்தது. இது இன்டெல்லிலிருந்து பங்கைப் பெறுவதன் மூலமும், புதிய சந்தைப் பிரிவுகளில் நுழைவதன் மூலமும் இதைச் செய்ய விரும்புகிறது. அதற்காக, AMD இப்போது முன்னர் செயல்படாத நெட்வொர்க்கிங் உள்கட்டமைப்பு பிரிவுக்குப் பின் செல்லப்போவதாக அறிவித்தது மற்றும் நோக்கியாவுடன் ஒரு கூட்டணியை அறிவித்துள்ளது. AMD இப்போது முழு தரவு மையத்தையும் முன்னோக்கி செல்கிறது. நிலையான ஜியோன்களில் "நெட்வொர்க்கின் மேகமூட்டலை" சாத்தியமாக்குவதற்கு கடந்த தசாப்தத்தில் இன்டெல்லின் முதலீடுகளிலிருந்து ஏஎம்டி ஓரளவு பயனடையக்கூடும் என்றாலும், ஏஎம்டிக்கு இன்டெல்லுடன் முழுமையாக போட்டியிடத் தேவையான சில குறிப்பிட்ட முதலீடுகள் இன்னும் இல்லாதிருக்கலாம் (எடுத்துக்காட்டாக அடிப்படை நிலையங்கள்). ஏஎம்டியின் தற்போதைய வேகமும் இன்டெல்லின் 10 என்எம் தடுமாற்றங்களிலிருந்து அதன் நன்மையை அடிப்படையாகக் கொண்டது, ஆனால் ஏஎம்டியின் டெல்கோ வணிகத்திற்கு அடுத்த சில ஆண்டுகளில் அது அதிகரிக்கும் என்பதால் இதே போன்ற நன்மை இருக்காது. அதன் நெட்வொர்க்கிங் அறிவிப்பு மிக நெருக்கமான கால தாக்கத்தை ஏற்படுத்தாது, இருப்பினும் இது எம்டிக்கு அதிக அதிகரித்த TAM (+ $ 20 பில்லியன்) ஐ மிதமான கூடுதல் முதலீட்டு செலவு மூலம் வழங்குகிறது, ஏனெனில் இது எபிக் / ஜென் கட்டமைப்பை மேம்படுத்துகிறது. இன்டெல்லைப் பொறுத்தவரை, நெருங்கிய காலப்பகுதியில் இது பெரும்பாலும் மாறப்போவதில்லை, ஏனெனில் நிறுவனம் இன்னும் நெட்வொர்க்கிங் பிரிவில் முக்கிய சந்தை பங்கு ஆதாயங்களின் பாதையில் உள்ளது. மேலும், டெல்கோவில் AMD இன் விரிவாக்கம் Q2 அறிவிப்பால் அதன் 10% சந்தைப் பங்கோடு முரண்படுகிறது. AMD இதை 20 மில்லியன் யூனிட் TAM ஐ அடிப்படையாகக் கொண்டது, இன்டெல் தரவு மையம் 30 மில்லியன் TAM என்று கூறுகிறது. AMD இப்போது முழு தரவு மைய வாய்ப்பையும் பின்பற்றுகிறது என்றால் அது முழு TAM ஐப் பயன்படுத்த வேண்டும், அதாவது அதன் Q2 சந்தை பங்கு ஆப்பிள்களிலிருந்து ஆப்பிள்களை 6.7% ஆக குறைக்கிறது.  AMD இன் தரவு மையம் அதன் தவறான சந்தை பங்கு அறிக்கையைப் பொறுத்தவரை, அது தோன்றிய அளவுக்கு வேகமாக இல்லை என்பதை முதலீட்டாளர்கள் அறிந்திருக்க வேண்டும். இருப்பினும், இது 1 பில்லியன் டாலர் வருவாய் விகிதத்தை மூடுகிறது என்றால், AMD இன் தரவு மையம் அதன் ஒட்டுமொத்த வணிகத்தின் கணிசமான பகுதியாக மாறி வருகிறது. இறுதியில், சந்தைப் பங்கைக் காட்டிலும் இந்த பிரிவின் ஒட்டுமொத்த வளர்ச்சி விகிதத்தைப் பார்ப்பது மிகவும் அர்த்தமுள்ளதாக இருக்கலாம். ஏஎம்டி இதை வெளியிடவில்லை என்றாலும், இன்டெல் ஆண்டு முழுவதும் பெருகிய முறையில் போட்டி சூழலை முன்னறிவித்தது. வெளிப்படுத்தல்: குறிப்பிடப்பட்ட எந்தவொரு பங்குகளிலும் எனக்கு / எங்களுக்கு எந்த நிலைகளும் இல்லை, அடுத்த 72 மணி நேரத்திற்குள் எந்த பதவிகளையும் தொடங்க எந்த திட்டமும் இல்லை. இந்த கட்டுரையை நானே எழுதினேன், அது எனது சொந்த கருத்துக்களை வெளிப்படுத்துகிறது. அதற்கான இழப்பீட்டை நான் பெறவில்லை (ஆல்பாவைத் தேடுவதைத் தவிர). இந்த கட்டுரையில் குறிப்பிடப்பட்டுள்ள எந்தவொரு நிறுவனத்துடனும் எனக்கு எந்த வணிக உறவும் இல்லை. மேலும் படிக்கவும்



footer
Top